事件 10月26日晚间,晨光文具发布2018年第三季度报告。
晨光公司2018年前三季度实现营业收入61.24亿元,同比增长36.29%;归属于上市公司股东的净利润为6.25亿元,同比增长27.31%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.72亿元,同比增长29.89%。 公司2018年第三季度实现营业收入23.37亿元,同比增长36.86%;归属于上市公司股东的净利润为2.50亿元,同比增长24.02%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.32亿元,同比增长38.06%。
公司收入超预期,净利润符合预期。 我们的分析和判断 传统业务稳健,科力普高增长,九木持续发展 报告期内,公司继续保持“一体两翼”的发展格局,传统学生文具业务依然保持稳健发展趋势,科力普高速成长,九木杂物社探索发展,从而实现了业绩整体逐季稳定增长。2018Q1/Q2/Q3晨光分别实现营业收入18.40/19.46/23.37亿元,同比增速分别为30.25%/41.81%/36.86%;分别实现归母净利润2.05/1/70/2.50亿元,同比增速分别为23.22%/38.24%/24.02%。 我们模型测算,分业务来看:传统业务,公司2018年前三季度一方面全面推进四条产品赛道,另一方面聚焦和深耕渠道,驱动公司传统业务稳步增长,实现收入约42.25亿,较上年同期增长16%。
晨光科力普:2018年前三季度晨光科力普继续保持高速增长,实现营业收入约16.8亿元,同比增长140%+。 精品文创:2018年前三季度公司继续发展九木杂物社、晨光生活馆等零售大店,晨光生活馆(含九木杂物社)实现总营业收入2.19亿,同比增长40%。 盈利能力基本稳定,财务费用显著下降。
盈利能力方面,2018年前三季度公司销售毛利率为25.46%,较上年同期毛利率26.47%减少1.01pct;销售净利率为10.30%,较上年同期净利率10.76%减少0.46pct。报告期内公司盈利能力同比小幅下降。分季度来看,2018Q3公司销售毛利率为25.22%,同比减少1.06pct;销售净利率为10.94%,同比减少0.94pct。
期间费用方面,2018年前三季度公司销售费用率为9.16%,较上年同期增加0.24pct;管理费用率为4.52%,研发费用率为0.57%,合计较上年同期管理费用率减少0.94pct;财务费用率为-0.11%,同比减少0.07pct。分季度来看,2018Q3公司销售费用率为8.51%,同比减少0.60pct;管理费用率为4.15%,研发费用率为0.45%,合计较上年同期管理费用率减少0.57pct;财务费用率为-0.12%,同比减少0.09pct。
来源：东方财富网
